机构指出，当前煤炭需求预期改善，旺季需求仍支撑煤价高位，维持行业“超配”评级。地产政策边际支撑下，布局长协煤为主的公司和焦炭公司。
核心逻辑
1、动力煤长协价格上涨，现货价格高位震荡。上周全国大范围降雨较多，多地气温下降，电厂日耗有所回落，下游维持对长协的刚需拉运。供应端，近日少数煤矿因安全防汛等影响停产减产，但拉运车辆减少，煤矿出货一般，矿端库存承压，产地价格有所下调，预计旺季结束后价格或有回落压力，但未来仍将维持高位震荡。
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2、短期在高温天气趋缓、水电环比改善、终端电厂库存高位、非电需求尚未明显提升、焦钢产业链博弈和钢铁平控减产政策预期下，动力煤和焦煤价格或有所调整，但在能源大通胀背景下，叠加下游需求的稳步复苏回暖，煤炭价格中枢仍有望保持中高位运行，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红的属性，煤炭板块彰显出配置高性价比，仍具长期投资配置价值，亦有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。
3、政策主基调仍是增产增供，短期供给压力有望缓解，需求方面有抬升预期。主基调并未发生变化。短期内供应压力有望缓解。煤炭主产区受安全等因素影响，煤矿生产受到一定冲击，短期内快速恢复存在难度，另外，后期极端天气可能增多，也会给煤矿正常生产进行带来一些负面影响。需求方面有一定利好，一方面受厄尔尼诺事件影响，今年高温天气持续时间比较长。“迎峰度夏”期间动力煤需求要好于往年，动力煤市场的悲观预期正在缓解。此外，化工、建材方向的动力煤的消费量增长速度有望提升，或将支撑价格上行。
利好个股
国信证券指出，当前煤炭需求预期改善，旺季需求仍支撑煤价高位，维持行业“超配”评级。地产政策边际支撑下，布局长协煤为主的公司和焦炭公司。关注动力煤公司中国神华、中煤能源、陕西煤业；焦煤公司淮北矿业、盘江股份、金能科技以及转型新能源的华阳股份、美锦能源，关注煤机龙头天地科技。
信达证券认为，继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注三条主线：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优的兖矿能源、陕西煤业、山煤国际、广汇能源等；二是在央企控股上市公司质量提升工作推动下资产价值重估提升空间大的煤炭央企中国神华、中煤能源等；三是全球资源特殊稀缺的优质炼焦公司淮北矿业、山西焦煤、平煤股份、盘江股份等。同时建议关注可做冶金喷吹煤的无烟煤相关标的潞安环能、兰花科创、华阳股份等，以及新一轮产能周期下煤炭生产建设领域的相关机会，如天地科技、天玛智控等。
本文内容精选自以下研报：
国信证券《煤炭周报（8月第2周）地产政策预期下，重点关注焦炭》
川财证券《煤炭行业点评：煤炭进口保持高增长，煤价继续维持震荡》
德邦证券《煤炭行业周报：经济预期向好，双焦性价比凸显》
信达能源《煤炭周报：第四轮焦炭提涨全面落地，继续推荐关注焦煤配置机会》
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